科通芯城——中国最大的电子制造业供应链平台电商公司，预计7月18日在港交所挂牌交易。按照每股3.20港元至4.48港元的IPO定价区间，科通芯城最高募集15.40亿港元，市值约61.56亿港元。

    “作为电商，3年就已盈利，是垂直专注电商的成功典范”，电商领域专家龚文祥如此评价。科通芯城在香港上市的消息，也给B2B行业打了一剂强心针，更掀起了产业互联网的广阔市场一角。

    转型电商3年盈利

    科通芯城的前身是科通国际（香港），主要业务还是线下IC及其它电子元器件销售的分销，2011年6月开始转型电商业务，推出自营平台。2013年7月开始在自营平台以外经营第三方平台业务。

    截至2014年3月31日，科通芯城通过电商平台提供IC及其他电子元器件超过51000个库存量单位，该类元器件均采购自大约500家供货商，其中包括部分顶级品牌供货商，如英特尔、博通及闪迪等。

    其招股书显示，2011年、2012年及2013年度，公司网站Cogobuy.com的总商品交易额复合年均增长率达356.4%，从2011年的1.91亿元人民币升至2013年的39.71亿元人民币。

    科通芯城的盈利模式是透过销售平台或第三方平台销售IC及其他电子元器件，但集团主要仍是通过自营平台出售产品，而自营平台占集团成立以来绝大部分收入，集团也通过第三方平台出售产品及服务收取佣金。

    公司的营收和净利润均实现快速增长，2013年公司的营收为24.1728亿元人民币，同比增长1112.8%；净利润为8657万元人民币，同比增长192.3%。

    科通芯城的上述盈利模式也被业内称为电子制造业的“京东”，值得注意的是，其所处的电子元器件行业特性，使得垂直自营电商模式更受青睐。

    国金证券[1.30%资金研报]的分析师指出，电子元器件行业目前国内针对中小客户的销售主要通过线下卖场式销售完成，线下销售有其历史原因，但也存在诸多弊端，如产品质量良莠不齐，客户采购交通与时间成本相对较高，而出售芯片的店铺规模相对较小等也限制了其对采购者技术支持的力度。

    该分析人士指出，电商渠道使得销售产品的质量有所保证，降低了客户采购交通与时间成本，更大程度上拉近优秀元器件厂商与中小客户之间的距离，换言之，线上销售将在很大程度上替换现有线下销售业务。

    电子元器件行业由于公司客户采购量庞大，平均交易值远高于传统B2C电商公司。科通芯城2013年度和今年一季度，每份自营订单平均交易价值分别为14.7万元及16.8万元，电商模式能降低物流成本，获得相对较高的溢价。

    借力移动互联网和云计算

    “科通芯城之所以能成为一家以互联网概念上市的B2B电商平台公司，是因为虽然其做的是B2B的生意，但服务方式是互联网化的。”分析人士指出，互联网化的服务方式意味着需要有互联网式的研发、IT技术基础建设投入。

    据了解，科通芯城光研发人员就有167个，占总员工的34.1%。此外，科通投了不少资金建立云端计算系统，以此来整合包括定向营销、线上销售、供应链管理、物流管理、资金管理、数据库管理、客户服务管理等一体化业务流程。

    科通芯城最为称道的是和微信联手推出的移动网关“芯云”平台。据科通芯城相关人士介绍，这个企业级的应用是作为微信2013年的十大优秀案例被微信大力推广。客户可以通过芯云平台便捷搜索及采购产品，追踪订单，查阅账单，发票及管理存货。而加入的方式也很简单，只要扫描平台首页的QR码就可以关注加入。

    分析人士指出，该平台实际上延长了客户的使用时间，让客户无需PC也能毫无困难地执行采购流程。芯云这个平台对于吸引和留住中小企业客户功不可没。据悉，由微信主导商业模式后，科通芯城的业绩在2012年下半年开始突飞猛涨，当年营业额约为6亿元。

    在吸引用户方面，科通芯城也采用互联网营销方式，通过不同来源的数据建立目标用户数据库，这些数据库来源于供应商、客户数据库，也包括为工程师、技术专家和采购经理举办的各类线上和线下营销获得的参与者。同时还推出了微信社区硬蛋和基于硬蛋社区的硬蛋大赛，以硬件创业为切入点，来影响更多的电子设计师和工程师。

    或掀产业互联网热潮

    科通芯城IPO吸引了慧聪网作为基石投资人，其认购了IPO的2000万美元股份。

    慧聪网也属于B2B电商，但其主要是信息服务。此次慧聪网战略投资科通芯城；一方面将B2B交易服务与信息服务的博弈从消费品领域延伸到电子制造业和工业品，推动B2B交易服务和信息服务两种模式的新博弈，另一方面，B2B自营模式的优势得到验证，将引起市场对B2B自营和O2O模式的关注。

    中国B2B电子商务在发展过程中，出现了两个最主要的商业模式，一个是以阿里巴巴、慧聪网等为代表的信息服务模式，另一个是以科通芯城、敦煌网等为代表的交易服务模式，二者的博弈一直在进行。

    信息服务平台在网上将供应方和采购方的信息汇集在一起，为其提供交易机会和平台，盈利主要依赖会员服务费和广告费，在电子商务发展初期多采用这种模式，以其“轻资产”的便捷取得快速发展。但随着信息量增加，信息服务平台筛选难度加大，使信息服务市场的发展一度放缓。

    而交易服务平台起步较晚，主要是以实现供需双方网上交易和线上支付为主，以收取佣金、展示费用和赚取交易差价为主要盈利方式。B2B交易服务模式的出现对信息服务的模式展开了很大挑战，之前的冲击主要体现在消费品B2B市场。

    分析人士指出，科通芯城作为中国最大的电子制造业供应链电商平台，其上市有着较大的示范效应，这种B2B交易服务模式或将进一步延伸至电子制造业领域，甚至工业品市场和大宗原材料市场。这也意味着，在更多的行业可能出现“科通芯城”模式的垂直电商。

    目前各行业正在迅速地互联网化，随着目标市场的多元化及用户需求的多样化，综合B2B这种商业模式在某种程度上已不能满足目标市场与用户的个性化需求和服务。以“专”、“深”为方向的市场导向势必会带来行业垂直网站的迅猛发展